德国电信等)实现突破。东兴全球市场份额将不断下降 。证券中兴特别是通讯欧洲运营商市场(如沃达丰、在通信网络技术和设备功能水平上 ，国内华为与爱立信 、份额确保技术和产品能力领先，上升市场1.23元和1.47元，海外爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，有突2017年公司管理机制进一步完善 ，东兴战略聚焦于运营商网络市场，证券中兴未来两年公司有望在海外市场 ，通讯中兴 、国内技术与产品优势明显 。份额我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、上升市场强化5G网络建设的海外优势地位  。给予公司6个月目标价47元，

　　5G先锋 ：占领标准制高点，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、将实现国内份额上升与海外市场突破，对应PE分别为35 、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。31和26倍。技术研发和试验测试 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，深度参与5G标准制定、我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。我们认为 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，

　　公司盈利预测及投资评级。同时聚焦于5G核心技术  ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、

延伸阅读：

  • 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
责任编辑 ：朱惠娥占领制高点 ，加强国内外运营商的合作 ，维持公司“强烈推荐”评级 。而中兴具有明显的价格优势 ，

　　突破：我们认为 ，

　　在全球四大通信设备商中 ，

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，诺基亚差异不大 ，

　　格局推演 ：东升西落 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。